重慶純水設備解讀：環保行業面臨市場需求收縮，三家環保上市公司正面臨嚴峻的"保殼"考驗
【重慶水處理設備網http://xqccscq.com/】近期，多家A股*ST公司密集發布終止上市風險提示公告。*ST清研、*ST節能、*ST太和三家
根據公告披露，上述三家公司均因2024年度財務指標觸及交易所規定的退市風險警示情形，股票自2025年4月30日起被實施退市風險警示。
*ST清研
*ST清研因2024年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三者孰低為負值，且扣除后的營業收入低于1億元，觸及《深圳證券交易所守業板股票上市規則》第10.3.1條規定。公司2025年度業績預告顯示，預計利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤仍為負值，但扣除后的營業收入預計為1.47億元至1.85億元，高于1億元的平安線。
公司表示，能否撤銷退市風險警示最終取決于經審計的2025年年度報告數據，存在不確定性。公司2025年年度演講預約披露日為2026年4月21日。
值得注意的*ST清研3月9日公告，公司擬以自有或自籌資金369.5148萬元購買四川正邁時代環境科技有限公司（簡稱“標的公司”51%股權。標的公司系主要從事石油鉆探油基巖屑、廢活性炭的綜合處置和利用的環保企業，本次股權購買完成后，公司業務范圍將進一步向危廢資源化領域滲透。
業績方面，1月30日，*ST清研發布全年業績預告，預計2025年，營收為1.50億元至1.88億元，歸母凈利潤虧損2000萬元至2700萬元，凈利潤同比下降48.22%至9.79%
人事方面，2025年12月29日，*ST清研公告，公示董事會收到董事長、總經理劉淑杰女士提交的書面就職演講。因工作安排，為更好地履行董事長職責，集中精力統籌公司戰略規劃與發展方向，劉淑杰女士申請辭去公司總經理職務。辭去總經理職務后，劉淑杰女士仍繼續擔任公司第二屆董事會董事長、戰略委員會主任委員、提名委員會委員職務。重慶純水設備公司召開第二屆董事會第十八次會議，審議通過了關于聘任公司高級管理人員的議案》經董事會提名委員會審查通過，董事會同意聘任陳俊先生為公司總經理，任期自本次董事會審議通過之日起至第二屆董事會任期屆滿之日止。
*ST節能
*ST節能則因2024年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三者孰低為負值，且扣除后營業收入低于3億元，被實施退市風險警示。值得注意的該公司目前與年審會計師事務所在局部項目收入確認上存在重大分歧。涉及許昌鐵礦井下礦用制冷設備項目（預計收入618萬元）南昌杭氧與方大特鋼合作項目（預計收入1,207萬元）黃石大王鎮82MW漁光互補項目（預計收入3,708萬元）等三個項目，合計預計確認收入約5,533萬元。若扣除上述項目收入，公司2025年度營業收入將低于3億元，將面臨終止上市風險。此外，公司還存在預付賬款事項的審計不確定性。
2月11日，*ST節能公告，近日，公司收到長江資管的書面通知，根據湖北省武漢市中級人民法院（2025鄂01執恢112號之一《執行裁定書》將被執行人神霧集團持有的9000萬股“*ST節能”股票劃扣到長江資管作為管理人的長江證券逾越理財樂享1天集合資產管理計劃（以下簡稱”樂享1天資管計劃“名下。截至目前，本次司法過戶手續完成，樂享1天資管計劃”變為公司第一大股東。公司變卦為無控股股東、無實際控制人的狀態。
業績方面，*ST節能1月30日公告，預計2025年度實現營業收入3.15億元-3.4億元，上年同期營業收入為1.23億元，預計2025年度歸母凈利潤虧損4080萬元-7920萬元，上年同期虧損2212.36萬元。
*ST太和
*ST太和同樣因2024年度扣非前后凈利潤均為負值且扣除后營業收入低于3億元被實施退市風險警示。根據年審會計師出具的預審計情況專項說明》截至說明出具之日，尚不能確定公司2025年扣除后的營業收入是否超過3億元，也無法確定公司能否消除財務類退市指標情形。公司2025年度審計工作正在進行，最終審計意見尚未形成。
此前即3月3日，*ST太和發布公告，持股5%以上股東何文輝所持517萬股將于2026年3月28日至3月29日被司法拍賣，這部分股份占公司總股本4.56%本次起拍價為4392萬元，為第一次拍賣起拍價的八折。
公告稱，截至本公告披露日，何文輝持有公司股份1196萬股，占公司股份數量的10.56%本次司法拍賣事項不會導致公司控制權發生變化，不會對公司的正常生產經營、公司治理發生有利影響。
本次司法拍賣事項尚在公示階段，后續可能將涉及競拍、繳款、法院執行法定順序、股權變卦過戶等環節，結果尚存在不確定性。
據此前公告，本次何文輝持有的公司股份被司法拍賣、變賣事項系上海華翀股權投資基金合伙企業（有限合伙）與何文輝個人的合同糾紛訴訟所致。 重慶純水設備
業績方面，1月30日，*ST太和發布業績預告，預計2025年實現營業收入3.8億元至4億元；歸母凈利潤虧損2.04億元至2.44億元，上年同期虧損3.34億元；扣非凈利潤虧損1.8億元至2.2億元，上年同期虧損3.41億元。
結語
隨著2025年年報披露季臨近，ST清研、ST節能、*ST太和三家環保企業的命運即將揭曉。
近年來，環保行業面臨市場需求收縮、應收賬款高企、項目回款周期拉長等多重壓力，局部企業的經營困境并非個案。如何在行業洗牌中實現真正的轉型升級，將是決定這些企業能否涅槃重生的關鍵。
2026年4月，答案即將揭曉。市場正在等待，但留給它時間，確實不多了
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